Prof. Steve Hanke

The Fed is clearly flying blind

Prof. Steve Hanke: When broad money growth falls to near zero, a recession is typically right around

15520 | 29 септ. 2022 | 13:06

The U.S. and China are in trouble. As for the European Union, it too is in a full war with Russia, a war that's devastating European economies and destabilizing the social and political environments of Europe


Prof. Steve Hanke especially for Epicenter

 

Steve H. Hanke is a Professor of Applied Economics at The Johns Hopkins University in Baltimore. He has been an advisor to many presidents, including U.S. President Ronald Reagan and Bulgarian President Petar Stoyanov.


United States

In the United States, Federal Reserve Chairman Jerome Powell first allowed the money supply to go out of control in 2020. That created massive inflation. Now, he has switched gears and cut the growth rate in the money supply to near zero. For the last six months, there has been virtually no growth in the money supply.

The Fed has ignored the classic Quantity Theory of Money and has no real, coherent theory of inflation. The word "money" appears very infrequently, if at all, in any Fed documents. For example, the Fed's basic guide "Monetary Policy: What Are It's Goals? How Does It Work?"(Board of Governors, 2021) mentions the word "monetary" 44 times but does not mention the word "money" even once.

The money supply (M2) has increased an incredible 41% in only 2.5 years—an average annual growth rate of 16.3%. No wonder the U.S. is suffering from one of its highest inflation rates in 40 years at 8.3% per year.This inflation cannot be reversed, but in its panic to try to stop the inflation, the Fed has slammed on the brakes. In the last six months, the annualized rate of broad money growth (M2) has been zero. When broad money growth falls to near zero, a recession is typically right around the corner. So, it looks like the U.S. is going to have the worst of both worlds. The U.S. will have continued inflation, which I forecast to be between 6-8% per year at the end of 2022 and still be elevated at 5% per year by the end of 2023. If that isn't bad enough, it looks like the U.S. will have a recession starting in 2023.

The Fed is clearly flying blind, and the U.S. is in trouble

China

China is in big trouble. Indeed, even the World Bank has downgraded their 2022 GDP growth forecast for China to 2.8%. This is the first time since 1990 that China has realized a lower growth rate than any of its Asian neighbors. China's zero-COVID lockdown policy has been a complete disaster. As a Johns Hopkins study, that I co-authored with Jonas Herby and Lars Jonung, showed, lockdowns have a negligible effect on COVID-19 mortality but have produced massive economic, political, and social costs.

United Kingdom

In recent days, the United Kingdom has entered a major currency and financial crisis. The government of Liz Truss, which is engaged in a total war with Russia, has completely lost its bearings. The Bank of England, which doesn't seem to know what it's doing, switched from a quantitative tightening monetary policy stance to a quantitative easing monetary policy stance all in a matter of 24 hours. England and the pound are in deep trouble.

The European Union

As for the European Union, it too is in a full war with Russia, a war that's devastating European economies and destabilizing the social and political environments of Europe. Europe's troubles are much larger than we are led to believe.

Vietnam, Indonesia, India, Saudi Arabia and Japan

On the brighter side, these five countries are doing rather well. What makes them unique is that they're all buying Russian crude oil at low, discounted prices.

 


От категорията

Стефан Цанев атакува Радев: В държавата върви пълзящ преврат!

Стефан Цанев атакува Радев: В държавата върви пълзящ преврат!-1650865567.jpg

Страх ме е, че демокрацията губи своите позиции, партиите се държат недостойно ...

26 ноем. 2022 | 12:19

Валерия Велева: За потентността в политиката

Валерия Велева: За потентността в политиката-1638786584.jpg

Петков се издъни; Радев, скаран с партиите, не може да създаде условия, от ...

24 ноем. 2022 | 18:53

В дебата за Шенген Австрия е сама

Според вътрешния министър Герхард Карнер системата за свободно придвижване не функционира-Gerhard-Karner--ministar-na-vatreshnite-raboti-na-Avstriya_1669041980.jpg

В Австрийската народна партия няма единна линия по миграционната и бежанската ...

26 ноем. 2022 | 20:44

Фотоволтаици и батерии върху загробени мини!?! Това ли са обещали Петков/Василев на Джемкорп?

Фотоволтаици и батерии върху загробени мини!?! Това ли са обещали Петков/Василев на Джемкорп? -Fotovoltaitsi-i-baterii-varhu-zagrobeni-mini--Tova-li-sa-obeshtali-Petkov-Vasilev-na-Dzhemkorp--_1669388711.jpg

Ако този скандален факт отговаря на истината, то тогава Петков/Василев с ...

25 ноем. 2022 | 15:29

Най-важното

Президентът участва в международната конференция за хуманитарната програма “Зърно от Украйна"

Радев: Необходими са решителни действия в отговор на растящата продоволствена криза

Радев: Необходими са решителни действия в отговор на растящата продоволствена криза-Radev--Neobhodimi-sa-reshitelni-deystviya-v-otgovor-na-rastyashtata-prodovolstvena-kriza_1669478476.jpg

Във форума участваха присъствено или чрез видеоконферентни връзки генералният ...

26 ноем. 2022 | 17:57

Всякакви аматьори си позволяват да дават оценки на ГЕРБ, възмути се лидерът на партията

Борисов: ПП всячески искат да отидат на избори. Колкото време минава - далаверите им излизат (ВИДЕО)
(Видео)

Колко са жалки нашите политически опоненти, посочи Борисов-Kolko-sa-zhalki-nashite-politicheski-oponenti--posochi-Borisov_1669476706.jpg

Колко са жалки нашите политически опоненти. Ако всички имаха политически ...

26 ноем. 2022 | 17:26

Лидерът на ИТН добавя към публикацията си видео с изказване на депутата от БСП Георги Свиленски

Слави Трифонов: Кирил Петков предложи на БСП престъпна сделка. Това е грандиозен скандал!

Слави Трифонов обвини "Продължаваме промяната", че са откраднали изборите-1645701992.jpg

Бившият премиер е предложил на практика престъпна сделка - да позволи на БСП да ...

26 ноем. 2022 | 13:26

Нито лев от парите на софиянци не е даден за "калпавия" ремонт на жълтите павета, категоричен е той

Георги Георгиев за Борис Бонев: Не може първата ти работа да е кмет на София

Георги Георгиев за Борис Бонев: Не може първата ти работа да е кмет на София-Georgi-Georgiev-za-Boris-Bonev--Ne-mozhe-parvata-ti-rabota-da-e-kmet-na-Sofiya_1669464981.jpg

Тротоарите са един от големите цивилизационни проблеми на София, смята ...

26 ноем. 2022 | 14:12

Патогенът е базиран на щама Омикрон и оригиналния вариант от Ухан, казва ген. Игор Кирилов

Руското министерство на отбраната: САЩ са създали вариант на коронавирус с 80% смъртност

Патогенът е базиран на щама Омикрон и оригиналния вариант от Ухан, казва ген. Игор Кирилов-Patogenat-e-baziran-na-shtama-Omikron-i-originalniya-variant-ot-Uhan--kazva-gen--Igor-Kirilov_1669489023.jpg

Провеждането на подобен експеримент показва, че в САЩ липсва система за ...

26 ноем. 2022 | 20:55

Вътрешнополитическата несигурност също продължава с наличието на служебно правителство

Негативни оценки! „Стандард енд Пуърс“: Остава неясно членството на България в еврозоната

„Стандард енд Пуърс“: Остава неясно членството на България в еврозоната--Standard-end-Puars--Ostava-neyasno-chlenstvoto-na-Balgariya-v-evrozonata_1669449813.jpg

България в момента изпитва висока инфлация, което според S&P Global Ratings ...

26 ноем. 2022 | 10:02

Този меморандум беше грубо нарушаване на законовите рамки, е мнението на експерти

Фотоволтаици и батерии върху загробени мини!?! Това ли са обещали Петков/Василев на Джемкорп?

Фотоволтаици и батерии върху загробени мини!?! Това ли са обещали Петков/Василев на Джемкорп? -Fotovoltaitsi-i-baterii-varhu-zagrobeni-mini--Tova-li-sa-obeshtali-Petkov-Vasilev-na-Dzhemkorp--_1669388711.jpg

Ако този скандален факт отговаря на истината, то тогава Петков/Василев с ...

25 ноем. 2022 | 15:29

Повече никой няма да има право да държи кодовете на машините, заяви той

Скандал! Свиленски: Кирил Петков ни предложи да оттеглим хартиената бюлетина срещу кода на машините

 Кирил Петков ни предложи да оттеглим хартиената бюлетина срещу кода на машините--Kiril-Petkov-ni-predlozhi-da-otteglim-hartienata-byuletina-sreshtu-koda-na-mashinite_1669410378.jpg

Ако продължавате, утре ще ви кажа и други работи. Внимавайте какво говорите, ...

25 ноем. 2022 | 19:16

Обвинението към вас, че сте осъществявал търговия с влияние граничи с далеч по-сериозни неща, обърна се Биков към Петков.

Кирил Петков към Георги Свиленски: Ще ви съдя! Кодът на мишините е в ЦИК

Кирил Петков към Георги Свиленски: Ще ви съдя! Кодът на мишините е в ЦИК-Kiril-Petkov-kam-Georgi-Svilenski--Shte-vi-sadya--Kodat-na-mishinite-e-v-TsIK_1669411525.jpg

"Нали знаете кой настъпва мотиката два пъти по един и същи начин? Защо го ...

25 ноем. 2022 | 23:24